本轮化工品涨价逻辑

近期的化工品市场整体强势运行，那么问题来了，是什么支撑化工产品上涨，以及如何看待当下化工的大幅上涨。

  首先在这里我想阐明的是，最近的化工市场是真的有在强势运行，那所谓的强势，就是在原油破位下跌的情况下，多数化工品的表现不仅非常抗跌，甚至不跌反涨，正好处于下游的金九银十旺季，所以很多人会把这轮普涨当做是需求端驱动的结果。然而事实并非如此，其实今年下游终端对化工品需求端的提振相当有限，而且8月份出口数据也显示了外虚的显著转弱，那如果硬要说是需求提振，那提振的应该是pta这条线。而本轮真正上涨强势的是煤炭和烯烃下游品种，而触发煤炭和烯烃强势上涨的理由有4个，第一是需求确实出现了些许的好转;第二是化工品生产长期亏损引发的供应持续减量，库存降到一定位置后，价格就跌无可跌了;第三是中秋和国庆的补库预期放大了低库存的利好;第四是随着俄乌冲突对能源特别是天然气的影响不断发酵，全球原料成本大幅上升，那加之美国持续不断的物流影响，美国烯烃的生产基出口整体下滑，近日影响了亚洲化工品市场的烯烃供应。

那未来的价格怎么走呢，我们认为，今年上半年有需求和成本引发的趋势上涨行情已经终结了，那此次反弹是下跌趋势中的一个中继，不过值得欣慰的是，8月CPI ppi剪刀叉转正，中下游行业成本压力缓解，对于我们来说，还是有很大的利好的。